「企業型DCの商品、何を選んでいいか分からなくて、ずっとデフォルトのまま」
51歳の同僚に言われて、ドキッとした。
聞けば、入社時に設定した「元本確保型」のまま10年以上放置していたという。年収600万円超の会社員が、退職金の一部を定期預金同然で運用していたことになる。
これは珍しい話ではない。
企業型DCの加入者のうち、「運用指図なし＝元本確保型に全額」という状態の人が4割以上というデータもある。
でも逆に、「何でもいいから株式ファンドに変えた」という人も危うい。50代の資産形成には年齢に応じたリスク設計が欠かせないからだ。
この記事では、私が実践している DCの運用商品選び5原則 をお伝えする。
そもそも企業型DCとiDeCoの違い
混乱しやすいので整理しておく。
| 企業型DC | iDeCo（個人型DC） | |
|---|---|---|
| 誰が始める | 会社が制度を用意 | 自分で申し込む |
| 掛け金を出す | 会社（＋本人の場合も） | 自分 |
| 商品ラインナップ | 会社が選んだ候補の中から選ぶ | 金融機関ごとに異なる |
| 節税効果 | 運用益非課税・受取時控除 | 掛け金も全額所得控除 |
| 60歳まで引き出し不可 | ◯ | ◯ |
企業型DCは「会社が用意した選択肢の中から選ぶ」もの。iDeCoは「金融機関＝自分で選ぶ」ものだ。
共通しているのは「長期・非課税・60歳まで使えない」という性質。だからこそ、商品選びが重要になる。
原則①：信託報酬（手数料）0.2%以下のインデックスファンドを選ぶ
DCの商品選びで**最初に見るべきは「信託報酬」**だ。
信託報酬とは、毎年ファンドの残高から自動的に引かれる手数料。1%と0.1%の違いは小さく見えるが、30年の複利運用では取り戻せない差になる。
信託報酬の目安
- 0.1%以下：最優秀。迷わず選んでいい
- 0.1〜0.2%：良好。選択肢に入る
- 0.2〜0.5%：要検討。もっと安いものがあれば乗り換え
- 0.5%超：原則NG。よほどの理由がなければ選ばない
元本確保型の罠
定期預金型・保険型の「元本確保型」は信託報酬こそ低いが、実質利回りが0.001〜0.3%程度。インフレ率を下回ることが多く、じつは実質目減りしている。
「損したくない」という心理は分かるが、長期運用においては「元本確保型に全部入れる」こと自体がリスクだ。
原則②：国内株・外国株・債券の3カテゴリを組み合わせる
DCの商品ラインナップは会社によって異なるが、多くは以下のカテゴリで構成されている。
- 国内株式インデックス（TOPIXや日経225連動）
- 外国株式インデックス（MSCIコクサイ等・先進国株）
- 国内債券
- 外国債券
- バランスファンド（上記の組み合わせ済み）
- 元本確保型（定期預金・保険）
50代が意識すべき基本配分：
| カテゴリ | 50代の配分目安 | 理由 |
|---|---|---|
| 外国株式インデックス | 40〜50% | 長期成長・為替分散 |
| 国内株式インデックス | 20〜30% | 国内経済の恩恵 |
| 国内債券 | 20〜30% | 価格変動を抑える安全弁 |
| 元本確保型 | 0〜10% | 退職直前の一部だけ |
原則③：50代は「株式比率を年齢で調整」する
投資の世界に「100マイナス年齢＝株式比率」という目安がある。51歳なら約50%が株式の目安だ。
ただし、これはあくまで目安。退職まで何年あるかで調整する。
私のDC配分（51歳・退職まで約9年）
| 商品 | 比率 |
|---|---|
| 外国株式インデックス（信託報酬0.10%） | 45% |
| 国内株式インデックス（信託報酬0.15%） | 25% |
| 国内債券インデックス（信託報酬0.13%） | 30% |
株式70%・債券30% の配分。60歳に向けて毎年少しずつ債券比率を上げていく予定だ。
年齢別の調整イメージ
| 年齢 | 株式比率目安 | 債券・安全資産 |
|---|---|---|
| 45歳 | 60〜70% | 30〜40% |
| 50歳 | 50〜60% | 40〜50% |
| 55歳 | 40〜50% | 50〜60% |
| 59歳（退職前1年） | 20〜30% | 70〜80% |
退職直前に相場が暴落しても取り戻せないリスクがあるため、55歳以降は徐々に安全資産比率を上げるのが基本だ。
原則④：バランスファンドより「自分で組み合わせる」方がコスト有利
「バランスファンド1本で楽」という選択肢もある。でも私は自分で個別ファンドを組み合わせる派だ。
理由は単純：バランスファンドの信託報酬は、個別ファンドを組み合わせた場合より割高になることが多い。
例
- バランスファンド（株式50%・債券50%）：信託報酬0.25%
- 外国株インデックス0.10% + 国内株インデックス0.15% + 債券インデックス0.13% を自分で配分 → 実質コスト 0.13%程度
差は0.12%。毎年の差は小さいが、残高500万円×30年では60万円以上の差になりうる。
ただし、「バランスファンドで楽」を優先する場合は、信託報酬0.15%以下のバランスファンドを選ぶこと。
原則⑤：年1回、必ずリバランスする
長期運用では、相場変動によって当初の配分が崩れていく。
例えば「株式70%・債券30%」で始めても、好調な株式市場が続くと「株式85%・債券15%」になっていたりする。これは「リスクを取りすぎている状態」だ。
年1回、誕生日や年末など決めた日にリバランスする。
リバランスの手順
- 現在の配分比率を確認（DCの画面で確認できる）
- 目標配分からズレていたら「スイッチング」で調整
- スイッチングは税金がかからないのがDCの大きなメリット
一般の証券口座では、リバランスのたびに売却益に課税される。DCなら非課税で自由に組み替えられる。これがDCの最大のメリットのひとつだ。
よくある失敗と対策
❌ 失敗1：加入時のまま10年以上放置
→ 年1回の確認・リバランス をカレンダーに入れる
❌ 失敗2：「よく分からないから元本確保型に全部」
→ インフレ負けリスクがある。外国株インデックスを少しでも入れる
❌ 失敗3：退職直前まで株式100%
→ 暴落時に回復時間がない。55歳から段階的にリスクを下げる
❌ 失敗4：信託報酬の高いアクティブファンドを選ぶ
→ 長期的にはインデックスに勝てないことが多い。手数料を最優先に選ぶ
iDeCoも活用できる場合は
企業型DCに加入していても、条件次第でiDeCoの併用が可能（マッチング拠出との選択）になる場合がある。
iDeCoは：
- 掛け金が全額所得控除（月2万円なら年間で数万円の節税効果）
- 金融機関を自分で選べる → 商品ラインナップが豊富
- 運用益非課税
50代のiDeCo活用については「50代から始めるiDeCo完全ガイド」に詳しく書いた。
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まとめ：5原則の整理
| 原則 | 内容 |
|---|---|
| ① 手数料 | 信託報酬0.2%以下のインデックスファンドを選ぶ |
| ② 分散 | 国内株・外国株・債券の3カテゴリを組み合わせる |
| ③ 年齢調整 | 50代は株式50〜70%・退職前は徐々にリスク低減 |
| ④ コスト比較 | バランスファンドより個別ファンド組み合わせが安い |
| ⑤ リバランス | 年1回・スイッチングは非課税でできる |
DCの運用は「正解を選ぶ」より「失敗を避ける」ゲーム。
元本確保型に全額入れっぱなし、信託報酬の高いアクティブファンドを選ぶ、退職直前まで株式100%——この3つを避けるだけで、多くの人の老後資金は大きく改善する。
まずは自分のDC画面を開いて、今の配分を確認することから始めよう。
※本記事は筆者個人の見解・体験を元に書かれています。 投資は元本を割り込む可能性があります。運用商品の選択はご自身の判断・責任で行ってください。 税制・制度の詳細は変更となる場合があります。最新情報は金融機関・公的機関でご確認ください。