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「配当株を始めたいけど、何を基準に選べばいい？」
「高配当株と連続増配株、どっちがいいの？」
3年前の私も同じ疑問を持っていました。当時は「とにかく配当利回りが高い銘柄」を買えばいいと思っていたのです。
結論からお伝えします。
配当株で長期の不労所得を作りたいなら、「連続増配株」が圧倒的におすすめです。
この記事では、私が実践している連続増配株の選び方を、5つの基準にまとめてお伝えします。
連続増配株とは何か
連続増配株とは、毎年配当金を増やし続けている企業の株のことです。
たとえば10年連続で増配している企業の場合、株を持ち続けるだけで毎年もらえる配当が増えていきます。
これが「複利的に配当が育つ」と言われる理由です。
高配当株との違い
混同しやすいので整理します。
高配当株
- 現時点の配当利回りが高い（4〜6%など）
- 増配する保証はない
- 業績悪化で減配・無配リスクあり
連続増配株
- 現時点の配当利回りは低めのことが多い（2〜3%）
- 毎年配当が増える歴史がある
- 長期保有で実質利回りが上がっていく
短期で配当が欲しいなら高配当株、長期で配当を育てたいなら連続増配株、という使い分けです。
私は基本的に連続増配株を選んでいます。理由は、60代以降に「育った配当」で生活費の一部をまかなう設計にしたいからです。
なぜ高配当株を選ばないかは、別記事「高配当株を狙わない理由」でも詳しく書いています。
連続増配株を選ぶ5つの基準
基準①：連続増配年数が10年以上
まず見るのは連続増配年数です。
10年以上増配を続けている企業は、リーマンショック・コロナショックなどの危機を乗り越えて配当を維持・増額してきた実績があります。
米国には**配当王（50年以上連続増配）や配当貴族（25年以上連続増配）**と呼ばれる企業群があり、長期保有の信頼性が高いです。
日本企業ではまだ歴史が浅いですが、20年以上連続増配の企業も出てきています。
基準②：配当性向が30〜60%の範囲
配当性向とは、利益のうちどれだけを配当に回しているかを示す数字です。
- 30%未満：余力がある（増配の余地大）
- 30〜60%：健全（持続可能性が高い）
- 60%以上：要注意（業績悪化で減配リスク）
- 100%超：危険（赤字でも配当を出している状態）
「高配当だから」と飛びついた銘柄が配当性向100%超だった、というのはよくある罠です。
基準③：営業キャッシュフローが安定して黒字
決算書のなかで一番嘘がつきにくいのが営業キャッシュフローです。
利益は会計操作である程度作れますが、実際に入ってくる現金の流れは誤魔化せません。
過去5〜10年の営業キャッシュフローを見て、毎年安定して黒字を出している企業は、配当を払い続ける体力があると判断できます。
基準④：自己資本比率40%以上
借金が多すぎる企業は、不景気のときに配当より借金返済を優先せざるを得なくなります。
自己資本比率40%以上が一つの目安です。製造業・通信業など業種によって違いますが、無借金経営に近い企業は強いです。
基準⑤：景気の影響を受けにくい事業
長期で配当を増やし続けるには、不況でも需要が落ちない事業であることが重要です。
具体的には以下のような業種が連続増配と相性がいいです。
- 生活必需品（食品・日用品）
- 医薬品・ヘルスケア
- 通信・インフラ
- 公益事業（電力・ガス）
逆に、景気変動の激しい業種（自動車・半導体・建設など）は連続増配を続けるのが難しい傾向にあります。
私が保有している配当系銘柄
参考までに、私が長期保有している銘柄を公開します。
日本株
- 三菱商事（総合商社・累進配当方針）
- 東京海上ホールディングス（損保大手・連続増配）
- 三井住友フィナンシャルグループ（メガバンク）
- オリックス（金融・株主還元に積極的）
- KDDI（通信・20年以上連続増配）
米国ETF
- VIG（バンガード・米国増配株式ETF）：連続増配株のバスケット
- VYM（バンガード・米国高配当株式ETF）：高配当株のバスケット
- HDV（iシェアーズ・米国高配当株ETF）：財務健全な高配当銘柄
- SPYD（SPDRポートフォリオS&P500高配当株式ETF）：超高配当狙い
正直にお伝えすると、ETFは「連続増配株（VIG）」と「高配当株（VYM・HDV・SPYD）」を組み合わせています。配当の成長は VIG、現時点の配当額は高配当ETFが補う、という設計です。
個別株で銘柄選びに自信がない方は、ETFを軸にしてバスケットで分散するのがシンプルで安心です。
連続増配株を買うときの注意点
注意① 短期の値動きで売買しない
連続増配株は「配当を育てる」ための投資です。株価の上下で頻繁に売買しないことが前提です。
買ったあと株価が下がっても、配当が増え続けている限りは保有を続ける——この姿勢が長期の成果を生みます。
注意② 1銘柄に集中しない
どんなに優良な企業でも、業績悪化や減配の可能性はゼロではありません。
最低でも10銘柄以上に分散するか、ETFを活用して数十〜数百銘柄に分散しましょう。
注意③ 増配が止まったら再評価する
買ったあとも、毎年の決算で「増配が続いているか」「業績は悪化していないか」をチェックします。
連続増配が止まった時点で、その企業の物語は変わったと考えるべきです。必要なら入れ替えを検討します。
注意④ NISA成長投資枠を活用する
連続増配株は配当に税金がかかります（約20%）。
NISAの成長投資枠（年240万円）を使えば、配当も売却益も非課税です。まずはNISA枠で連続増配株を買うのが基本です。
NISAの始め方は「新NISA口座の選び方-証券会社の選び方」で解説しています。
どこで買うか
連続増配株を買うには、ネット証券一択です。
- SBI証券：取扱銘柄数が業界最多。米国ETFも豊富
- 楽天証券：楽天ポイント投資が可能
- マネックス証券：米国株の情報量が豊富
私はSBI証券をメインに使っています。日本株・米国ETFを1つの口座で管理できるので便利です。
口座開設の手順は「SBI証券の口座開設手順と注意点」で詳しくまとめています。
まとめ
- 連続増配株は「長期で配当を育てる」投資。短期の高配当狙いとは別物
- 銘柄選びの5つの基準：①連続増配10年以上 ②配当性向30〜60% ③営業CF安定黒字 ④自己資本比率40%以上 ⑤景気耐性のある事業
- 個別株が難しければETF（VIG・SCHDなど）でも代用可能
- 1銘柄集中を避け、最低10銘柄以上に分散する
- NISA成長投資枠を最大限に活用する
今日の一歩：気になる連続増配企業を1社、四季報か証券会社のサイトで「配当性向」と「連続増配年数」を確認してみましょう。
数字を見るだけで、配当株への向き合い方が変わります。
「配当を払い続ける企業は、株主に約束を守り続ける企業だ。」
※本記事は情報提供を目的としており、特定の銘柄への投資を推奨するものではありません。 配当・株価は将来にわたり変動し、減配・株価下落のリスクがあります。 連続増配の継続も保証されるものではありません。 投資判断は必ずご自身の責任で行ってください。